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证卷之星聊股指期货和股票配资有哪些关系?

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股指期货与股市从表面上看没有关系: 因为1个有指数,1个有股票。 但有实际上的关系非常密切。 机构股指和股票都有放在1起做的,虽然说长期以来众说纷纭,物价上涨,往往被疑

  股指期货与股市从表面上看没有关系:

  因为1个有指数,1个有股票。

  但有实际上的关系非常密切。

  机构股指和股票都有放在1起做的,虽然说长期以来众说纷纭,物价上涨,往往被疑为商品期货多头爆炒;股市下跌,也常常归咎于股指期货空头行情。

  不少刚入门的新手或在门外观望的投资者都比较疑惑股指期货有什么?跟股市大盘走势间有哪些辩证关系?下面股票配资平台为广大投资者详细的解读,仅供参考。

  1、时间先后

  股指期货与沪深300指数拟合度达99.66%。

  大量数据表明,日内盘中涨跌,期指常常比沪深300指数或上证综指提前12分钟,但据此判定“期指带动股市”未免形而上学。

  市场调查显示,绝大多数股民出手前并不先看股指期货的脸色,而几乎所有股指期货投资者都随时紧盯着沪深300指数及整个A股大盘的1举1动。

  即使参考期指走势的股民,也不可能在期指拐点后12分钟内完成相应操作并显示于盘面。

  归根到底,基本面、政策面、资金面影响着期指与股市大盘,但并非机械地表现为“先影响甲,甲再影响乙”。

  由于T+0、双向交易、杠杆机制、行情显示刷新间隔短等特点,期市反应速度往往优于股市,导致了“期指带动股市”的错觉。

  但此错觉通常出于股市暴跌后“找替罪羊”心理,股市上涨则不会归于股指期货“当领头羊”的作用。

  这在商品市场恰恰相反—物价下跌也不会归于商品期货的功效。

  2、力度大小

  中国股市1990年年底诞生,历经5届夏季奥运会,4次惨遭“魔咒”。

  股指期货上市前的2008年北京奥运会期间,上证综指从7月28日2924.45的高点1路跌至8月18日的2318.93点。

  而期指上市后的2012年伦敦奥运会期间,上证综指从7月3日高点2244.83跌至7月31日的2100.25点。

  7月30日与31日,期指主力合约、沪深300指数、上证综指跌幅分别为0.35%、0.57%、0.89%和0.04%、0.12%、0.30%。

  期指跌幅和力度远小于股市,难以验证“期指推动股市”。

  3、量价关系

  股市量价关系主要体现于价格、成交量和资金净流入(流出)量,后者在期市演变为持仓量。

  2者均体现投资者对后市的研判,区别在于:

  资金净流入和净流出代表全体股民对大盘约2400只股票后市总体看好或看空;而持仓量则分为多头持仓和空头持仓,由于散户日内平仓,故持仓量主要代表市场主力特别有多空持仓前10名、20名席位,对沪深300成份股后市的研判。

  在此前,股指期货经历了1轮空方主导行情,持仓量连创历史新高。

  其间明显存在“下跌增仓再下行、上涨减仓涨不动”特征。

  由此可见,成交量有行情发展的基本动力,成交量增加推动市场趋于活跃,成交量减少使价格变化趋于平缓。

  持仓量代表行情发展的“后劲”。

  增仓带动1波行情开始,减仓导致1波行情结束。

  不过持仓量作为1种公开信息,单纯利用其来研判走势进而下单获利不可持续,只能作为1种辅助参考指标。

  4、套保对冲

  空头加仓,往往被1些投资者理解为股指期货打压股市。

  殊不知为了引导基金、券商、银行等机构的长线资金流入股市,中国证监会针对性出台的各类“操作指引”严格规定机构只能通过空头套保来对冲其持股风险,并且套保头寸必须与其股票持仓量对等。

  这就使得机构面临股市下跌时只能2选1:

  要么增开空仓,同时买入并保持相应的股票头寸(沪深300成份股或ETF);要么减持空仓,同时抛出相应的股票额度。

  5、波动幅度

  股指期货上市以来,期货围绕现货波动的偏离幅度越来越小。

  跌幅缩小、价差收敛,缓和了A股市场股价波动率。

  经计算各阶段统计量发现:

  2007年到股指期货上市前波动率0.0245,上市后波动率降至0.0144。

  但峰度从上市前4.10上升到4.34,尖峰厚尾现象略有增加。

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